Федеральным конституционным законом предусматриваются основные условия и порядок образования нового субъекта, его статус, наименование и границы. Новый субъект считается образованным с 1 января 2008г. и будет иметь статус области с наименованием «Иркутская область». Устанавливается, что его границы охватывают территории объединяющихся субъектов Российской Федерации.
В течение переходного периода (не позднее 1 января 2009г.) должно быть завершено формирование органов государственной власти нового субъекта: 12 октября 2008г. предусматривается проведение выборов депутатов законодательного органа нового субъекта и не позднее чем через 35 дней со дня завершения его формирования Президентом Российской Федерации вносится предложение по кандидатуре первого губернатора нового субъекта.
Федеральным конституционным законом определяется порядок функционирования до завершения переходного периода государственных органов и организаций области и автономного округа, территориальных органов федеральных органов исполнительной власти, порядок функционирования судов и осуществления правосудия на территории нового субъекта, регулируются вопросы правопреемства нового субъекта, в том числе в отношении собственности области и автономного округа.
Федеральным конституционным законом предусматривается порядок формирования бюджетов Иркутской области, Усть-Ордынского Бурятского автономного округа и нового субъекта, а также порядок их финансовой поддержки из федерального бюджета в переходный период в размере не ниже уровня 2007 года с учетом корректировки на уровень инфляции.